冲天牛配资海通海外：升理念念汽车策画价至83.29港元居品周期与技能干预因循中恒久发展

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　　海通海外发布研报称，理念念汽车（02015）旧年第四季驱散营收288亿元东说念主民币，同比下落35%，基本适合阛阓预期；其中汽车销售收入273亿元，同比下落36%，主要受季度委派量下落影响。季度委派约11万辆，在新势力中仍保握较高鸿沟。给以理念念汽车估值为2026年1.3倍市销率，调高策画价至83.29港元，保管“中性”评级。

　　该行指出，理念念汽车盈利端受居品结构变化及价钱竞争影响，车辆毛利率较此前高点回落，旧年第四季车辆毛利率为16.8%。2025全年公司驱散收入1，南昌最大配资公司123亿元东说念主民币，贯穿第三年收入破千亿并保握盈利，但non-GAAP净利润24亿元东说念主民币，同比下落78%。

　　由于公司近期销量承压，盈利预测受购置税补贴、清库存、原材料加价等身分影响，该行对近期不雅点偏淡，但觉得恒久增长也曾可期。该行预测公司2026至2028年营收预期为1，222亿、1，538亿及1，646亿元东说念主民币，区别握平、上调12%及新引入。